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一、打新日历

二、大势研判

沪指横盘震荡,最高摸至2995点,接近整数关后抛盘明显增大,鉴于指标超买,及乖离率过大,短期还需谨慎。此外,连续两天成交都超过1万亿,有些放量滞涨,主力流出436亿出逃迹象明显,显示分歧加大。

市场放量滞涨,短调压力增大

市场回顾

昨日两市小幅高开,在券商、建筑等带田泽湘动下,再创反弹新高,但强势未能延续,全天宽幅震荡,行业分化严重,临近尾盘时,指数快速跳水,个股跌多涨少,跌停结束增多,态势有所转弱。沪指横盘震荡,最高摸至2995穿越异世之厨神幻兽师点,接近整数关后,抛盘明显增大,鉴于指标超买,及乖离率过大,短期还疯人院方慧需谨慎。行业方面,农林牧渔、钢铁、建筑万锦花语岸等涨幅居前,保险、通信设备、银行等跌幅居前。尾盘jared999d风范股份、东方通信跌停,强庄股的闪崩,预示风险降临,而作为风向标,需要高度关注,谨防连锁反应,加剧指数波动。另外,连续两天成交,都超过1万亿,有些放量滞涨,主力流出436亿,出逃大道至简高手论坛迹象明显,显示分歧加大。操作上,应适度谨慎,并放慢节奏。

市场研判

记得两个月前,市场普遍看空,认为会破2000,甚至看的更低,但对这些噪音,我们没有理会。在1月2日内参,领先于同行业,提出春季躁动,当时处在左侧,市场分歧很大,悲观者对经济、趋势等都很担心,但我们没动摇,根据边际变化,在春节之后,上调反弹目标,看多至3000点,但这在当时,已算比较激进,结果只用两周多,就将目标兑现,强势超出预期。从走势而言,资金不计成本,进行疯狂买入,点燃乐观情绪,推动指数暴涨,但大涨的背后,留下不少隐患,重心上移速度,与基本面脱节,都是危险信号。当前这种行情,由于掺杂情绪,对于趋势拐点,难以准确判断,但我们相信,市场所有风险,都是涨出来的,能不能赚到钱,不在于涨多少,关键是,在鼓点停下后,能否全身而退。

这阳光天天购次春节躁动,不考虑别因素,单看K线图形,与15年捉鬼之超级天师大牛市,确实比较相似,不少人相信,历史还会重演。其实,这些看多预期,都是在猜测,在我们看来,过去的历史,作为投资故事,可以拿来借鉴,但是不能迷信,我只相信逻辑,对未来的推演。当前市场行为,与15年类似,但有本质区别,相同点:经济环境相凌驾永恒似,都处于衰退期,财政和货币政策,保持双向发力。不同点:在于资金状况,15年业绩不好,但是资金泛滥,除小寡妇素手擒四爷降准降息外,还有杠杆资金,场外配资规模,甚至超过场内,所以,能脱微交所离基cz3369本面,走出超级牛市,过程是幸福的,教训是惨痛的,最近几年,都在消化泡沫,市场从上到下,付出巨大代价。我们相信,类似监管漏洞,不会再次出现。因此,我们提醒,大涨固然可喜,但别失去理性。

后市策略

最近两周,市场高歌猛进,在逼近3000点后,出现放量滞涨,资金离场加快,若不及时遏制,抛压还将加重。因此,如果仓位过高,还需及时调整。

三、行业热点

1、非银行金融

银保监会制定的《信托公司资金信托管理办法》已结束征求意见阶段,对接资管新规,资金信托新规呼之欲出。公募信托产品1万元起购,首次认购私募信托设24小时冷静期。

点评:业内认为此举是增加信托的公募职能,前期市场预期较多的“非标”放松新民桑老五未明确,目前安信信托等公司短期涨幅较大,不建议追高。

2、通信

近日,在西班牙巴塞罗那举行的“GTI花为谁红 2019国际产祖海,吉吉,twitch业峰会”上,中国移动副总裁李正茂表示中国移动要构建端到端网络基础设施,加速5G商用进程:一是同步推进5G非独立组网架构(NSA)和独立组网架构(SA)发展,2019年启动NSA规模部署,同时加速推进SA端到端产业成熟。

点评:1、我国三大运营商中,毫无疑问中国移动整体实力最强,其加速推进5G规模部署的计划也将使得中国电信和中国联通迅速跟进。2、5G已经成为我国科技基建的主要方向之一,建议积极关注无线基站设备龙头公司中兴通讯和另一传输网设备龙头公司烽火通信。

3、医药1

2月25日,国家药品监督管理局发布公告,批准复宏汉霖的利妥昔单抗注射液的上市申请,用于非霍奇金淋巴瘤的治疗。

点评:利妥昔单抗适应的非霍奇金淋巴瘤适应症在国内具巴啦啦小魔仙之黑暗王子格雷亚有较大市场国内淋巴瘤新发病人数大约为8.8万人,其中非霍奇金淋巴瘤占比在90%以上。在非霍奇金淋巴瘤中,弥漫性大B细胞淋巴瘤占比大约为40%左右,滤泡性淋巴瘤占比大约为22%,利妥昔单抗针对非霍奇金淋巴瘤的可适用范围较广。原研品种美罗华国内样本医院销售额超过10亿元,预计整体市场在40亿元左右,且处于稳定上升阶段,具备较大的市场空间。预计复星医药(600196) 生物类似药将逐步获批,逐渐进入研发投入的回报期。

4、医药2

一心堂公告2018年营业收入、扣非后净利润分别约为91.8亿元、5.1亿元:同比增速分别约为18.4%、23.27%;2018Q4营业收入、扣非后净利润分别约为25.6亿元、0.9亿元,同比增速分别约为19%、16.1%。

点评:一心堂收入端有加速迹象,分析其主要原因为开店数量继续,且并购及新建门店经营水平提升所致。此外年报中经营性现金流净额约6.4亿元,明显好转。如参考公司在云南省内的发展路径,认为随着整合有序推进,上游议价能力增强,规模效应与品牌效应将逐步凸显,业绩高增长值得期待。

5、汽车

比亚迪公告:2018年公司实现营业总 收入1300.55亿元,较上年增长22.79%;实现营业利润38.79亿元,较上年下降28.30%; 实现归属于上市公司股东的净利润27.91亿元,较上年下降31.37%。

点评:2018年,在新能源汽车行业快速发展及公司新产品周期的带动下,比亚迪新能源汽车销售实现高速增长,连续4年蝉联全球新能源汽车销量冠军,行业地位保持稳定,但受补贴退坡以濠江追债网及其它业务板块利润下降影响,公司利润下滑。2019年公司仍处于车型周期的上升期,预计新能源汽车销量仍将保持快速增长,建议适当关注。

6、锂电池

当升科技披露2018年度业绩快报。公司2018年实现营业收入328,066.94万元,同比增长52.03%;归属于上市公司股东的净利润31,626.51万元,同比增长26.42%,其中扣非后净利润30,443.67万元,同比增长108.74%。

点评:当升科技掌握高镍技术,钴价下调中单吨净利润提升,产能紧俏,预计19年出货量将从目前的1.6万吨提升至2.5万吨,技术领先性使得公司进入储能领域LG、三星和特斯拉,海外占比提升,有助于稳定毛利率,建议继续关注当升科技。

7、机械

美亚光电公告:2018年公司实现营业总 收入1,239,718,222.73元,较上年增长13.33%;实现营业利润518,982,058.44 元陆言欢陆屿,较上年增长22.19%; 实现归属于上市公司股东的净利润448李义楠,579,015.39元,较上年增长23.01%。

点评:美亚光电作为国内色选机领域的龙头,其传统业务保持稳定邵阿才,公司在医疗领域CBCT机经过多年培育后,目前进入快速成长期,未来将成为公司第一大业务,公司近年来收入、利润保持较快增长,建议适当关注。

8、食品饮料

涪陵榨菜发布2018年度业绩快报,实现营业收入19.14亿元,同比增长25.92%;营业利润7.86亿元,同比增长67.29%;归属于上市公司股东的净利润6.62亿元,同比增长59.78%。

点评:涪陵榨菜作为榨菜行业的单寡头龙头,受益于行业集中度不断提升。同时,公司凭借其规模优势具有较强定价权。公司在发展榨菜主业的同时,也在积极向新品类扩张。但新品业绩成长情况还有待观察。建议逢低适当关注涪陵榨菜。

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